株式投資を航海にたとえれば、株価・出来高などのチャートは海図にあたります。株式投資で安定した成績を得るには、景気動向の調査、各銘柄のチャート分析は、各会社の利益分析などファンダメンタル分析と並んで必要欠くべからざるものです。
しかし、一般の投資家は、各銘柄のチャートは単にその銘柄の現在の株価を見るために利用している向きが大多数ではないかと思います。チャートに示される株式データを利用してその銘柄の将来の値動きを推定する投資家は、非常に少ないようです。
このページでは、たとえば１０年単位の株式チャートを調べ、それからその銘柄の現在の株価が長期的にはどの位置にあるのかを探る方法を説明します。
まずは、銘柄としては大型株の代表新日鉄株を例にとりましょう。皆様がご覧になる株価チャートは日足あるいは週足のチャートが普通ですが、ここでは長期の株価変動を調べるために月足のチャートを利用します。
下図のチャートは、新日鉄株の１９８７年から２００９年まで２３年にわたる株価変動を月足で示したものです。 |
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一般の投資家は、このような長期の株式チャートはご覧になったことが少ないと思います。あるいは、見たことがあっても、このような長期のチャートは自分の株式投資にとって役に立たないと考えたかも知れません。 |
そこで、上図の新日鉄株月足チャートの各部分について、株価の動向と出来高、移動平均線などチャートの技術的要素との関係をやや詳しく解説して行きましょう。
まず上記チャートでは、チャートの左端１９８９年とチャートの右端２００７年のあたりで新日鉄の株価がともに１０００円に迫るピークをつけたのが見られます。この２３年間では新日鉄の平均株価はほぼ４００円ですが、上記のピークの時期には２３年間の平均株価の２．４倍ほどの高値をつけているのです。
どちらのピーク期でも、株価がピークに向かって上昇しつつある３、４年の間は、他の時期に見られないほどの莫大な出来高が記録されています。その後株価がピークを過ぎると出来高が急激に減少し、大多数の投資家が高値で買った新日鉄株を擁したまま取り残された様子がはっきりと見て取れます。
上図チャートの左端のピークはバブル景気の最後のステージで発生したものですが、その後新日鉄の株価はまったくよいところがなく、ときどき反発はするもののすぐ頭打ちになってまた下落基調に戻るという状態が約１４年間続きました。この間の出来高は、新日鉄株のような大型株としては信じられないほどの低レベルでした。
２００３年半ばになってから新日鉄の出来高は急増してその後の半年間でそれまでの４年分以上の出来高が発生し、株価も３年来以上の高値をつけてきました。これが２００７年までに至る新日鉄株の大相場の入口になったのです。
今回は新日鉄株を例として株価の長期変動の様子を説明しましたが、このような変動は他の銘柄でも多く観察されます。特に、資本金が大きく市場での知名度が高いいわゆる大型株の場合には、たいてい上記と似たような長期変動をするものです。 |
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