純金ゴールドバー50g

平均株価研究会

オプション買いの実績（６）

短期HL分析線

さらに、下図の２００３年６月から２００３年１２月までの「短期HL分析線」のチャート、およびその間の日経平均株価のチャートに基づき、この期間のオプション買いを行ってみましょう。

２００３年８月１２日のコール買い

日経平均株価相場の分析 　８月のはじめは、上図に見られるようにチャートの背景色はピンクで、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場は中勢的に上昇基調と判断していました。しかし直近の日経平均相場は７月の末から下落し、短期HL分析線の値は−２００ポイントを下回ってきました。 Ｖ字の形成 　２００３年８月７日の引けでの短期HL分析線の値は−２０２．１で、翌々８月１１日の引けでの短期HL分析線の値は−１１０でした。Ｖ字を形成しましたので、その翌日８月１２日の朝寄り付きでコール買いを行います。 オプションの買付け 　前日の日経平均株価の引値が９４８８円でしたので、日経平均株価の９５００円回復を期待し、コール１００００円を買います。８月１２日の朝寄り付きでのコール９５００円（９月限）の価格は、２６０円でした。 その後の相場の推移 　その後、日経平均株価は期待通りに上昇したので、コール価格は上昇しました。８月１３日のザラ場で、コール９５００円の価格は３９０円の高値をつけ、買値の５割以上アップとなりました。引値でも３６０円と買値の３割以上アップとなりました。 オプション買いの売り返済 　そこで、その翌日８月１４日の朝寄り付きで、コール９５００円の買いを売り返済しました。売値は３６０円でした。従って、２００３年８月のコール買いは 　　　　　３６０−２６０＝１００円 の売買差益（手数料、税金は考慮しない）となりました。 ２００３年１０月３日のコール買い

日経平均株価相場の分析 　９月の末は、上図に見られるようにチャートの背景色はピンクで、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場は中勢的に上昇基調と判断していました。しかし直近の日経平均相場は下落し、短期HL分析線の値は−２００ポイントを下回ってきました。 Ｖ字の形成 　２００３年９月２６日の引けでの短期HL分析線の値は−２１６で、１０月２日の引けでの短期HL分析線の値は−４９でした。Ｖ字を形成しましたので、その翌日１０月３日の朝寄り付きでコール買いを行います。 オプションの買付け 　前日の日経平均株価の引値が１０５９３円でしたので、日経平均株価の１１０００円回復を期待し、コール１１０００円を買います。１０月３日の朝寄り付きでのコール１１０００円（１１月限）の価格は、２３５円でした。 その後の相場の推移 その後日経平均株価は期待通りに上昇したので、コール価格は上昇しました。１０月１４日には、コール１１０００円（１１月限）の価格はザラ場で３６５円の高値を付け、買値の５割アップ以上となりました。引値も３３０円と買値の３割アップ以上になりました。 オプション買いの売り返済 そこで、翌１０月１５日の朝寄り付きでコール１１０００円（１１月限）の売り返済を行いました。その価格は３６０円でした。従って、２００３年１０月のコール買いは 　　　　　３６０−２３５＝１２５円 の売買差益（手数料、税金は考慮しない）となりました。 ２００３年１０月２９日のコール買い

日経平均株価相場の分析 　１０月の末は、上図に見られるようにチャートの背景色はピンクで、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場は中勢的に上昇基調と判断していました。しかし直近の日経平均相場は下落し、短期HL分析線の値は−２００ポイントに近づいてきました。 Ｖ字の形成 　２００３年１０月２４日の引けでの短期HL分析線の値は−１９２で、翌々１０月２８日の引けでの短期HL分析線の値は−９２でした。Ｖ字を形成しましたので、その翌日１０月２９日の朝寄り付きでコール買いを行います。 オプションの買付け 前日の日経平均株価の引値が１０７３９円でしたので、日経平均株価の１１０００円超えを期待し、コール１１０００円を買います。１０月２９日の朝寄り付きでのコール１１０００円（１２月限）の価格は、２６０円でした。 その後の相場の推移 その後、日経平均株価はしばらく上昇しましたが、１１０００円には届かず下落しはじめました。コール１１０００円を買ってから８日目の１１月１０日の引けになっても、コール価格は買値を下回っていました。 オプション買いの売り返済 そこで、翌１１月１１日の朝寄り付きでコール１１０００円を売り返済しました。その価格は９５円でした。従って、２００３年１０月２９日のコール買いは 　　　　　９５−２６０＝−１６５円 の売買差損（手数料、税金は考慮しない）となりました。 ２００３年１１月１２日のプット買い

日経平均株価相場の分析 　上記売り返済を行った１１月１１日の引けで、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場の陰転を検出し、上図に見られるようにチャートの背景色は薄青となりました。そこで、その翌日１１月１２日の朝寄り付きでプット買いを行います。 オプションの買付け 前日の日経平均株価の引値が１０２０７円でしたので、日経平均株価の１００００円割れを期待し、プット１００００円を買います。１１月１２日の朝寄り付きでのプット１００００円（１２月限）の価格は、２３０円でした。 その後の相場の推移 その後、日経平均株価は期待したように下落しましたので、プット価格は上昇しました。１１月１７日にはプット価格は４７０円の高値で引け、売り返済する条件を満たしました。 オプション買いの売り返済 そこで、翌１１月１８日の朝寄り付きでプット１００００円を売り返済しました。その価格は４４０円でした。従って、２００３年１１月１２日のプット買いは 　　　　　４４０−２３０＝２１０円 の売買差益（手数料、税金は考慮しない）となりました。 ２００３年１２月９日のプット買い

日経平均株価相場の分析 　１１月の末から１２月にかけ、上図に見られるようにチャートの背景色は薄青で、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場は中勢的に下落基調と判断していました。しかし直近の日経平均相場は上昇し、短期HL分析線の値は１００ポイントを超えてきました。 逆Ｖ字の形成 　２００３年１２月２日の引けでの短期HL分析線の値は１４７で、その４日後の１２月８日の引けでの短期HL分析線の値は−１１でした。逆Ｖ字を形成しましたので、翌１２月９日の朝寄り付きでプット買いを行います。 オプションの買付け 　前日の日経平均株価の引値が１００４５円でしたので、日経平均株価の１００００円割れを期待し、プット１００００円を買います。ＳＱまで日がないので、２００４年１月限を買うことにします。 オプションの買付け 　１２月９日の朝寄り付きでのプット１００００円（１月限）の価格は、２４５円でした。 その後の相場の推移 次の１２月１０日、日経平均株価は下落したので、プット価格は上昇しました。プット１００００円（１月限）はザラ場で３７０円の高値をつけ、買値の５割以上アップとなりました。引値でも３２０円と買値の３割以上アップとなったので、翌１２月１１日の朝寄り付きで、売り返済しました。 オプション買いの売り返済 　売り返済価格は２９０円でした。従って、２００３年１２月９日のプット買いは 　　　　　２９０−２４５＝４５円 の売買差益（手数料、税金は考慮しない）となりました。 ２００３年１２月１６日のプット買い

日経平均株価相場の分析 　２００３年１２月は、上図に見られるようにチャートの背景色は薄青で、私どものトレンド分析プログラムは日経平均株価相場は中勢的に下落基調と判断していました。しかし直近の日経平均相場は上昇し、短期HL分析線の値は１００ポイントを超えてきました。 逆Ｖ字の形成 　２００３年１２月１５日の引けでの短期HL分析線の値は１２９で、その翌１２月１６日の引けでの短期HL分析線の値は７５でした。逆Ｖ字を形成しましたので、翌１２月１７日の朝寄り付きでプット買いを行います。 オプションの買付け 　前日の日経平均株価の引値が１０２７２円でしたので、日経平均株価の１００００円割れを期待し、プット１００００円を買います。２００４年１月限を買うことにします。 オプションの買付け 　１２月１７日の朝寄り付きでのプット１００００円（１月限）の価格は、１４０円でした。 その後の相場の推移 その後日経平均株価は上昇したので、プット価格は下落しました。１２月２６日にはプット１００００円（１月限）はザラ場で４５円の安値をつけ、買値の１／３以下となりました。 オプション買いの売り返済 　そこでやむを得ず、翌１２月２９日の朝寄り付きで、売り返済しました。売り返済価格は３５円でした。従って、２００３年１２月１６日のプット買いは 　　　　　３５−１４０＝−１０５円 の売買差損（手数料、税金は考慮しない）となりました。

この６ヶ月間の利益合計

上記のように、この６ヶ月間に５回のオプション買いを仕掛けることになります。各回のオプション買いの売買差益（手数料、税金は考慮しない）、それらの合計（手数料、税金は考慮しない）は次の通りです。 オプション買いの時期 買いの種類 売買差益 　２００３年　８月１２日 コール １００円 　２００３年１０月　３日 コール １２５円 　２００３年１０月２９日 コール −１６５円 　２００３年１１月１２日 プット ２１０円 　２００３年１２月　９日 プット ４５円 　２００３年１２月１７日 プット −１０５円 売買差益合計 　 ２１０円 この期間でのオプション買い付け単価は、最高が２６０円です。従ってオプションを一枚買い付けるとすれば、約２７万円の資金が必要になります。上記の投資結果は、その資金で、６ヶ月間に２１万円の売買差益（手数料、税金は考慮しない）を挙げたということを意味します。 今回はこの半年の間に２回の失敗があり、そのために売買成績が悪くなりましたが、それでもなおかなりの好成績といえましょう。 また上記の方式では、この６ヶ月間に６回のオプション買いを仕掛けています。平均すると一ヶ月に一回となりますが、オプション買いの仕掛場はそう頻繁にはこないということでしょう。