平均株価研究会

オプション買い用の短期指標

買いを長期持続すると

前のページで行ったオプション買いの長期持続の実験について、考察します。まず、前のページで述べたオプション買いの基本条件を確認しましょう。 オプションの買いで利益をあげるには �@近い将来に日経平均株価の動く方向が、かなりの確率で予測できる。 �Aしかも、その方向に短期間にかなりのスピードで動くのが期待できる。 という二つの条件が満たされる必要があります。 短期間に利食いができない場合には、オプションの時間的価値が減少し、オプションの買いで利益をあげられるチャンスは少なくなります。 これらの基本条件のうち、�@の方向の予測ももちろん難しいですが、�Aのスピードの予測はさらに困難です。そのために、利食いができず長持ちしている間にオプションの時間的価値が減少し、結局SQの日にはオプション価格がゼロになってしまうということが多いのです。 オプションの価格が上がるという予想で買いを仕掛けるのに、オプション価格がゼロになってしまうのでは、大誤算になります。

Ｓレシオの利用

先に報告した通り、私どもは最近Ｓレシオという新しい株式指数を開発しました。これは、多数の銘柄から構成される平均株価のための株式指数で、今後詳しく解説するように日経平均株価などの短期動向をかなり正確に推測でき、かつ相場判断の遅れが比較的少ないという特長をもっています。 Ｓレシオは、もともとはオプション売り投資のためのガイドとして開発したものですが、このページではこの株式指数の高速性を生かしてオプション買い投資に利用できるかどうかを検討します。 Sレシオの詳細については、こちらをご覧ください。まずはSレシオのイメージをつかむために、200７年1月を含む半年あまりの日経平均株価日足とそれに対応するSレシオの分析チャートを下に示します。