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| 平均株価研究会 | 平均株価投資の実績（２） |
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１９９９年以降の日経平均株価相場に前のページまでに説明した相場基調の転換をとらえる方法を適用したシミュレーションの結果を以下に示します。 前のページに示したように２０００年４月に大暴落が起こりましたが、それに先立って１年余りの緩やかな上昇相場がありました。私どもの方式では１９９９年４月１８日がその上昇相場のスタートであるととらえられたので、今回のシミュレーションもその日を出発点として始めることにします。 |
その日の朝、日経平均株価は１６７９７円で寄り付きました。ここでは、日経平均株価連動型ＥＴＦを一口買い付けるイメージで、日経平均株価を１６７９７円分買い付けたとしましょう。 なおこのシミュレーションでは、日経平均株価の売買に必要な手数料、税金などはすべて考慮に入れないことにします。従って、この日経平均株価の買付に要する資金は１６７９７円ということになります。 上記買付の後１年ほどは日経平均株価は緩やかに上昇しましたが、この間は私どもの日経平均株価分析プログラムはもちろん上昇基調を示していました。 ２０００年４月１７日に、アメリカＮＹ株式市場の急落が日本に波及して、日経平均株価の暴落が始まりました。前のページで述べたように、私どもの日経平均株価分析プログラムは、その後２０００年５月２８日の引けで日経平均株価相場の陰転を告げたので、翌週月曜５月３１日朝寄付きで日経平均株価を売却することになります。 ５月３１日朝寄付きの日経平均株価は、１６０２９円でした。上記のように、１９９９年４月１８日に日経平均株価を１６７９７円で買付しているので、今回の売却により、 １６０２９円 − １６７９７円 ＝ − ７６８円 と若干の損失が発生しました。 次に、この売却と同時に日経平均株価を１６７９７円分信用売りします。日経平均株価連動型ＥＴＦを一口売付けるイメージです。 前のページで説明したように、その後日経平均株価相場は長期にわたって下落しました。日経平均株価は２００２年を通して大幅に下落し、２００３年４月には一段安となって７５００円がらみの歴史的安値をつけました。 その後は、相場は急反発し、私どもの方式は２００３年７月に日経平均株価相場が上昇基調に転換したのを告げて、チャートの背景色が空色からピンクに変化しました。２０００年に下落基調に転換して以来、ここまでに約３年の月日が経っていました。 私どもの方式では、２００３年７月１３日の朝寄付きで日経平均株価の信用売りの買い返済を行うことになります。７月１３日朝寄付きの日経平均株価は、９５８９円でした。 上記のように、２０００年５月３１日に日経平均株価を１６７９７円で売付しているので、今回の日経平均株価の買い返済により、 １６７９７円 − ９５８９円 ＝ ７２０８円 の値下がり益が得られました。 次に、この買い返済と同時に日経平均株価を９５８９円分買付します。日経平均株価連動型ＥＴＦを一口買付けるイメージです。 その後は日経平均株価相場は上昇基調を維持し、私どもの分析チャートでは背景色がピンクの状態が長く続きました。２００５年夏からは日経平均株価は一段高となり、２００５年末の日経平均株価は１６０００円に迫ってきました。この上昇基調は２００７年まで続き、２００７年７月には１８２００円を越えましたが、２００７年８月以降はかなり長い調整に入りました。私どもの方式では、２００７年１１月末に日経平均株価相場が基調を転換して下落基調となったのが検出され、下図のチャートでは以降は背景色がピンクから空色に変わりました。 私どもの方式では、下落基調入りが検出された翌週の月曜日２００７年１２月２日の朝寄付きで日経平均株価の売却を行います。その寄付値は１４９２２円でした。 上記のように、２００３年７月１３日に日経平均株価を９５８９円で買付しているので、今回の日経平均株価の売却により、 １４９２２円 − ９５８９円 ＝ ５３３３円 の値上がり益が得られました。 次に、この売却と同時に日経平均株価を１４９２２円分売付します。日経平均株価連動型ＥＴＦを一口売付けるイメージです。 その後、この稿を書いている２００８年９月初めまで、私どもの方式では日経平均株価相場は下落基調と判断されています。２００８年４月から６月にかけて日経平均株価は２０００円あまり上昇しましたが、私どもの方式ではそれは上昇基調への転換と判断しませんでした。 ここでは、データの集計をするために、２００８年９月２日の日経平均株価引値１２６０９円で区切りをつけることにします。 上記のように、２００７年１２月２日に日経平均株価を１４９２２円で売付しているので、この日までに、 １４９２２円 − １２６０９円 ＝ ２３１３円 の値下がり益が得られました。 |
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上記日経平均株価の売買シミュレーションの結果をまとめながら、それから得られる経験則を考察しましょう。
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この利益率のレベルについては、読者の皆様はさまざまな意見をお持ちだと思います。 このウェブの中でも解説していますが、個別株投資やオプション投資ではこの数倍の投資利益率をあげることが可能です。 しかし今回の方式では、日経平均株価連動のＥＴＦあるいは先物という非常に安定性が高く管理も容易な投資原資産を利用し、しかも数年に一度の方向転換をするだけで、これだけの利益率が得られたという点に意味があるのです。 さらに、大暴落を含む９年５ヶ月の期間にわたってこれだけの実績を維持したという点も、大いに評価されてしかるべきだと思います。これまで解説したように、私どもの方式では数年単位の大きな値動きの方向を検出することにより大きな損失を回避することができます。それによって、このように安定した実績が得られたのです。 今後は、この方式をベースにして、より機動的な運用によって高い利益率があげられる方式も開発する予定です。 |
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