平均株価研究会

不動産投信とは

不動産投信とは

ＥＴＦ（上場株価指数投資信託）や株式投信は株式や公社債を投資対象としますが、不動産を投資対象とする投資信託が最近盛んに開発されてきました。オフィスビル、商業センターなどを建築する資金を一般投資家から募り、建築された不動産の賃貸収益や売却益などを配当金として投資家に分配するという投資物件です。 最近人気の高い「リート」というのは、不動産投信のうち、ＥＴＦと同じように証券取引所に上場し、常時売買ができるタイプのものです。1960年に米国で始められ、日本では 2001 年 3 月に東京証券取引所に不動産投資信託市場が開設されて、以降さまざまなリートが流通するようになりました。 「リート」とは、Real Estate Investment Trust の略、REIT のことです。

ＲＥＩＴ の特長

その REIT が、どのような特長をもっているかを説明しましょう。 配当利回りが高い 　収益性の高い不動産を投資の対象とするので、概して配当利回りが高いとされます。収益の大半（90％超）が投資家に分配されるので、事業者側の法人税が非課税となり、この面からも配当利回りが高くできることになります。 流動性、換金性が高い 　取引所などに上場されているので、機敏な売買ができます。必要に応じて、簡単に現金化が可能です。 収益が安定している 　複数の優良不動産物件に分散して投資しているので、全体として収益のリスクが軽減され、安定性が高いとされます。また、基本的に投資不動産からの賃料収入が収益の中心になっているので、収益の変動が少なく安定しています。 インフレに強い 　投資不動産からの賃料収入は、一般的に物価にスライドして決定されます。従って、REIT はインフレに強い投資商品であるといわれています。 分散投資効果 　異なる地域の複数の不動産に分散して投資することにより、投資に伴うリスクを軽減しています。

ＲＥＩＴ の売買

実際の売買 　株式と同じように、銘柄名あるいは銘柄コードを指定して売買できます。ＲＥＩＴの売買単位は口数です。 ＲＥＩＴの銘柄により売買単位が異なります（多くは１口単位）。 信用取引が可能 　信用取引による売買が可能な銘柄もあります。ご自分の利用する証券会社にお問い合わせください。 最近の状況 　２００１年の上場開始からしばらくは、不動産市況の低迷が影響して REIT はあまり人気がなかったのですが、最近では景気回復のよるオフィスビル需要の増加、不動産市況の底入れ感から REIT の商いは盛り上がり、 REIT 各銘柄の値上がりが目立っています。 ２００４年には、 REIT 各銘柄は平均して２５パーセントほど値上がりしました。 　ＲＥＩＴは、比較的安定性の高い投資物件であり、その値動きも通常の株式より少ないといわれます。 しかし、投資対象の不動産の事業が失敗した場合、地震や火災などによる投資対象不動産の価値減少などがあると、ＲＥＩＴ価格が急落することもあります。

ＲＥＩＴのチャート

ＲＥＩＴの代表的な銘柄のチャートは、こちらをご覧ください。